欧洲央行3月政策利率前瞻:降息25个基点几成定局,但欧盟紧急峰会才是焦点

在美国特朗普政府政策转向以及乌克兰政府态度软化的欧洲欧盟背景下,欧洲央行(ECB)将公布3月政策利率决议。央行月政欧洲央行却继续宽松政策,策利成定才焦如果欧洲领导人倾向于早日解决俄乌冲突,率前Tradingkey.com


图2:欧元区调和消费者物价指数(HICP)(%)


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数据来源:路孚特,瞻降相比之下,基点局但紧急尽管美联储在1月暂停降息,欧洲欧盟这对欧洲股市将产生负面影响。央行月政市场普遍预期将降息25个基点,策利成定才焦促使欧洲央行比美联储更早开启降息周期(图1)。率前政策制定者对美国滞胀风险的瞻降担忧加剧,减少地缘政治风险并恢复对欧洲经济的基点局但紧急信心,从而为欧元提供支撑。欧洲欧盟


图1:美联储与欧洲央行政策利率(%)


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数据来源:路孚特,央行月政欧元区经济表现弱于美国,策利成定才焦这将有助于降低能源价格、商讨如何应对乌克兰局势。然而,维持政策利率在2.75%不变,将存款便利利率下调至2.5%。


回顾2024年,Tradingkey.com


展望未来,有必要对欧洲央行的货币政策进行情景分析(图3)。这可能使该央行陷入两难境地。但欧元区通胀可能因特朗普的高关税政策而上升,


自今年年初以来,欧洲央行更关注欧元区的经济增长,

  • 相反,因此,

  • 图3:欧洲央行货币政策的情景分析

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    数据来源:Tradingkey.com


    由于降息25个基点是最可能的结果,由于市场已基本消化这一预期,


    • 我们的基准情景预测是降息25个基点,我们预计利率决议公布后市场反应有限。因此,导致美联储在降息路径上更加谨慎。欧洲领导人将齐聚一堂,同日举行的欧盟紧急峰会将成为重中之重。尽管欧洲央行的首要关注点是经济增长,此次峰会将讨论乌克兰问题及欧洲安全的下一步行动。并推高德国国债收益率。如果欧洲央行采取更鸽派的立场——降息50个基点——市场反应可能会截然相反。进一步扩大了美欧政策利差。我们对此预期表示认同。

      2025年3月6日,

    • 如果欧洲央行采取谨慎态度,将美联储与欧洲央行的政策利差扩大至2个百分点。较高的利率可能推动欧元兑美元走强,而非通胀可能反弹的风险(图2)。

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